黄胖系列
恰当个东说念主投资的企业
一般来说，关于个东说念主投资者，更恰当投钞票品面向世界破钞者的公司。比如茅台、伊利、比亚迪、小米等。因为，四肢投资者，咱们同期可以兼任破钞者，及时评价公司居品的发达，并合理预测以前的走势。
相悖，关于居品面向公司客户的企业，个东说念主投资者投资起来就很繁重。个东说念主无法判断企业居品的优劣，也不明晰下搭客户的念念法和需求。那么，以前企业发展如何，判断起来就只可依靠信仰和演义念音书，正确率很低。
比如三一重工，居品是挖掘机等工程机械，客户是建筑公司、矿企和树立单元，比如中建、中铁、中交、中船、神华等。念念要知说念三一重工的挖掘机怎样样，只可去问开挖掘机的师父。但开挖掘机的东说念主又莫得采购权。采购权照旧掌持不才搭客户的采购部甚而总司理那儿，他们念念法如何，很难摸明晰。
居品面向公司客户的业务，也叫To B 业务；居品面向世界破钞者的业务，叫To C 业务。相对来说，后者更透露。前者平日会出现“一旦皇帝一旦臣”的征象，公司总司理换了，采购部门就会随着换，于是经销商也会随着换，终末导致供应商的功绩发生剧烈波动。如果供应商要保证我方时候能拿到订单，那就得作念好更多的职业或打点，于是照应用度便相应增多，利润相应下落。
是以，我个东说念主更倾向于To C 业务的公司。同期，To C 业务的透露性也和我的永久投阅历调相匹配，不至于出现太多让东说念主迷模糊糊的事情。
工程机械行业的以前
To B 的业务也不是不可分析，仅仅难度较大，更恰当专职的机构投资者。咱们下口试着分析一下。
工程机械的卑鄙行业主如果三个行业：地产、基建和矿业。庸碌地讲，等于盖屋子、修公路和挖矿。如果这三个行业华贵，就会带动上游的工程机械行业发展，反之也是。
最初，地产行业基本躺平了。房地产行业的客户是普通的购房主说念主，这部分东说念主的破钞才息争破钞意愿，决定了以前市集的走向。从目下的情况看，很不乐不雅。一方面，能买房的王人买房了，且大部分东说念主背了20年甚而30年的贷款。天然国度出来了多样降首付、降利率的计策，但住户的杠杆的确加不动了。另一方面，基于对以前收入下落的预期，加杠杆的意愿也减轻了，虚应故事，保本躺平的心态更多。是以，地产行业基本上废了。测度需要再过十年，等原本买房的东说念主贷款还完结，也许才能简直归附。
其次，基建行业基本暴雷了。基建行业的主要激动者等于所在政府，目确天然是为了GDP和治绩。通过所在债隐性担保的样式，从金融系统借来大笔的资金，参加到当地的基础要领树立上头去。比如建豪华的政府办公大楼，建无东说念主参不雅的旅游小镇，建没东说念主去玩的滑雪城等。我也曾看过不少相貌，给所在城投进行了业务关系。印象中，所在债求实在太大了，还是没法动掸。
比如某地一家城投，总欠债300亿，一年营收一个亿，也即是说，这家城投公司不吃不喝也需要三百年才能把债务还清。有共事开打趣说，这家公司的债权东说念主念念要把钱收纪念，真的需要“再活五百年！”
为了激活所在经济的活力，东说念主大常务委员会和财政部出台了新的计策，展望使用14万亿置换所在债务，减轻所在还债压力。同期，之前探究的税收比例分红也在出动，加大对所在的分派力度，增多所在的收入。这等于前边市集一直在炒作的“化债”。但这些圭表仅仅醒目爆雷风险，而无法惩处根蒂问题。根蒂问题照旧在于，经济发展的主体照旧应该交给市集，而不是政府。只须收益风险自担的企业主，才能简直创造出适销对路的居品。
比如马斯克，研发可回收火箭。这个很容易失败，但失败就失败了，反而是马斯克一个东说念主承担。恰是因为马斯克我方要承担，是以他才能预防翼翼地考订，提高得手的概率。但如果是好意思国政府搞可回收火箭，因为失败的恶果是整体征税东说念主承担，是以好意思国政府官员干起来就没那么上心，最终的恶果等于一事无成，单纯花消期间和资源。
是以，基建行业可能因为惯性和化债，不绝苟活几年，但以前如果所在不激活市集经济活力，加大营商环境普及力度，经济的增长很难有大的起色。
终末是挖矿。这个是我觉得最有但愿增长的行业。目下多样资源的价钱怨恨还处在高位，以前能够增长多高，不好判断。不外，好的所在是，至少不会下滑。各大矿企王人在收购新的相貌，增多开采产量，一两年内至少不会减少。
三一重工
综上，关于国内来说，可能有的契机等于矿产开采行业还能带来一些需求，其他两个行业永久看将大幅下滑。然而，三一重工也有我方的搪塞，把市集推广到了国外，目下看作念得还可以。仅仅，关于国外市集的空间，咱们无法判断。
“一带全部”沿线的基础要领树立，咱们应该照旧有契机的。但这些国度多量不发达，业务量好像填塞，但业务质料无法保证。跟富东说念主作念交易，老是好过跟穷东说念主作念交易，赖账的可能性照旧小一些。不发达国度的环境也不够透露，以前可能照旧风雨漂浮，不知说念三一重工能不可打诱骗达国度的市集。只须这么，才能简直算站稳脚跟，迎来发展的晨曦。
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